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美股三大指數周一高開高走全線收租，道指漲超600點，科技股強勢反彈納指大漲逾3%，因美眾議院通過拜登1.9萬億美元的紓困計劃，10年期美債收益率下滑。恐慌指數VIX指數跌16.46%，報23.35點。

截至收盤，道指漲603.14點，報31535.51點，漲幅為1.95%;納指漲396.48點，報13588.83點，漲幅為3.01%;標普500指數漲90.67點，報3901.82點，漲幅為2.38%。

以下是華爾街經濟學家和分析師的點評匯總：

美債收益率企穩，緩解市場憂慮

10年期美國國債收益率在上周觸及一年高位1.61%后，本周一回落至1.45%下方。上周，利率的快速上升嚇壞了股票投資者，原因是利率會影響到一系列企業和消費者的借款成本。高盛策略師大衛·科斯廷(David Kostin)在一份報告中寫道：“投資者認為，未來增長非常重要的一個關鍵原因是極低的利率水平。隨著利率的上升，短期增長狀況變得越來越重要。實際上，這意味著增長前景改善和利率上升都對周期股和價值股形成了支撐，使其跑贏了長期成長率最高的股票的。”

市場參與者認為，上周美國國債收益率的飆升和股市的拋售可能有些過頭了。資產管理公司Nordea Asset Management的高級宏觀策略師塞巴斯蒂安·加利(Sebastien Galy)在一份研究報告中寫道，市場的“暴躁”情緒可能已經找到了一些短暫的穩定因素。他在周一的一份報告中表示：“很可能正是由于這種‘暴躁脾氣’的結束，為面對混亂的市場環境的投資者提供了機會。”但美聯儲表示，利率上升的是健康的，因其反映了對未來更好經濟的希望，因此不太可能就這么消失。加利寫道：“很有可能在下半年，當經濟形勢好轉時，這種市場‘發脾氣’的主題將再次對經濟增長產生沖擊波。”

華爾街的大部分注意力都集中在債券市場上，周一美國國債收益率有所下降。0年期美國國債收益率在上周最高觸及1.5%，為一年多來的最高水平，但周一跌至1.44%。更高的利率可能會減緩經濟，阻礙借貸，所以當利率大幅飆升時，華爾街就會緊張起來。投資公司Globalt Investments的高級投資組合經理湯姆·馬丁(Tom Martin)表示：“利率此前上升的速度真的很快，但現在已經趨于平穩，所以人們感到寬慰的是，它沒有繼續以非常快的速度上升。”

基準10年期國債利率上周突然飆升，令股市陷入恐慌，因為利率上升可能威脅到股票的相對吸引力，并通過降低未來現金流的價值來壓縮股票估值。上周，道指和標普500指數分別下跌1.7%和2.5%。以科技股為主的納斯達克綜合指數在上周四遭遇自去年10月以來最嚴重的單日拋售，周五收盤時創下自那以來最糟糕的一周。布萊克利咨詢集團(Bleakley Consulting Group)首席投資官彼得·布克瓦爾(Peter Boockvar)表示：“股票投資者仍大多將利率上升視為‘一件好事’，而還不是一種威脅，盡管上周高多頭股票和市場的其他部分出現了一些震蕩。疫苗帶來的好處與更高疫苗使用率帶來的挑戰將是今年的主題。”

刺激計劃料將獲批，對市場形成支撐

投資公司Spartan Capital的首席市場經濟學家彼得·卡迪羅(Peter Cardillo)表示：“我們有一個非常強勁的市場。美國國債收益率已從上周的高點回落，刺激措施當然起到了幫助作用。”但他也警告稱，市場可能應該為基準利率走高做好準備。他表示：“我認為，美債收益率會再迎來一波上升，而這種情況時不時地會讓市場失去動力。”但就目前而言，強勁的經濟數據和債券市場的企穩幫助投資者將注意力重新轉向美國經濟光明的前景。

長期的低利率降低了投資者將資金投入債券的吸引力，從而支撐了股市在過去一年的繁榮，而上周收益率的上升可能會削弱長達數月的股市反彈的支柱。這也引發了人們的擔憂，即美聯儲可能會結束寬松貨幣政策以對抗通脹——盡管美聯儲本身也淡化了這種擔憂.。蒙特利爾銀行全球資產管理公司(BMO Global Asset Management)的投資組合經理邁克·道德爾(Mike Dowdall)表示：“今天在某種程度上是市場正在考慮美聯儲短期內不會采取行動的現實。”他補充道，“真的很難對當下的市場描繪出一幅負面的圖景”，并指出新冠病毒的接種量正在上升，且美國政府預計將會進一步出臺財政刺激政策。

市場研究公司CFRA Research的首席投資策略師山姆·斯托瓦爾(Sam Stovall)表示，標普500指數從上周五下跌后觸及的50日移動平均線反彈，這是一個看漲跡象，因此正在增加投資者的熱情.。斯托瓦爾表示：“至少從近期來看，這是一個積極的信號，表明近期的疲軟已經消散。”

經濟數據強于預期，投資者青睞周期股

美國供應管理協會(ISM)公布報告稱，上個月制造業采購經理人指數(PMI)從1月的58.7升至60.8，追平兩年高位。任何高于50%的讀數都代表經濟活動擴張。金融咨詢公司Plante Moran Financial Advisors的首席投資官吉姆·貝爾德(Jim Baird)在一份報告中寫道：“經濟似乎越來越避開了令人擔憂的‘硬著陸’，盡管在一段時間內消費者支出疲軟，導致部分服務業出現負面狀況，裁員激增。如果說有什么不同的話，那就是制造商似乎受益于近幾個月來偏愛商品而非服務的消費者支出習慣。”

亞特蘭大Globalt公司的投資組合經理基思·布坎南(Keith Buchanan)表示：“市場情緒是冒險的，越來越多的投資者對周期性股票表現出興趣，而積極的疫苗接種努力和更好的宏觀數據暗示著更好的增長環境。”

賣方指標上升，股市或接近拋售

美國銀行的“賣方指標”(衡量華爾街看漲程度的指標)上個月進一步上升，接近該行認為的股票“拋售”信號。美國銀行表示，賣方指標追蹤賣方策略師平均建議的股票配置，該指標上升就表明市場上存在泡沫和過度繁榮，從而表明股市可能會迎來拋售。目前，該指標仍處于“中性”區間。美國銀行的策略師薩維塔·薩勃拉曼尼亞(Savita Subramanian)周一在一份報告中寫道：“賣方指標升近1個百分點，從58.4%升至59.2%，連續第二個月上漲近1個百分點，這就使得分析師建議的股票配置達到近10年來的最高水平，距離‘賣出’信號只差1.1個百分點。該指標上一次如此接近于顯示出‘賣出’信號是在2007年6月，而在這種信號出現之后，隨后12個月市場的的回報率通常為-13%。”

有些投資者仍然擔心，債券收益率回升和不斷上升的通脹壓力仍可能令股市脫軌，特別是在拜登的紓困計劃可能帶來大規模支出的情況下。Mediolanum International Funds的市場策略主管布萊恩·奧賴利(Brian O‘Reilly)表示：“對通貨再膨脹前線的擔憂歸根結底要看刺激措施的程度有多大，市場開始質疑多少才算太多。”

多位美聯儲高級官員定于本周晚些時候發表講話，投資者將密切關注他們是否會表達對債券收益率的擔憂。投資公司Columbia Threadneedle Investments的基金經理安德里亞·卡爾扎納(Andrea Carzana)表示：“本周是個關鍵。”他指出，如果美聯儲不尋求壓低通脹上升的預期，那么美國國債收益率可能會繼續上升，從而擾亂股市。他表示：“我預計，在我們更好地了解各國央行的立場之前，動蕩或波動將一直伴隨著我們。”(星云)