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美股三大指數周四臨近尾盤短線跳水，截至收盤全線轉跌，納指更是大跌逾3%，因美國10年期國債收益率升至1.7%以上，為一年多來最高水平?？只胖笖礦IX漲11.7%，報21.48點。

截至收盤，道指跌153.07點，報32862.30點，跌幅為0.46%;納指跌409.03點，報13116.17點，跌幅為3.02%;標普500指數跌58.66點，報3915.46點，跌幅為1.48%。

以下是華爾街經濟學家和分析師的點評匯總：

十年期美國國債收益率攀升是對美聯儲預期和鮑威爾聲明的過度反應

盡管美聯儲重申短時間內沒有加息，也沒有縮減資產購買規模的打算，但是隨著新冠疫苗接種加速，以及1.9萬億美元的經濟刺激計劃引發人們對經濟增長和通貨膨脹的預期，美國國債收益率不斷攀升，十年期美國國債收益率更是沖至1.7%上方，創下2020年1月以來最高水平。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師古伊-勒巴斯(Guy LeBas)指出，十年期美國國債收益率大幅走高，是對美聯儲經濟增長和通脹預期，以及該央行主席杰羅姆-鮑威爾(Jerome Powell)本周三發布的聲明的“遲來的過度反應”。勒巴斯說：“固定收益市場的認知實際上是圍繞著這樣一種承諾存在的，即美聯儲的政策將在一段時間內保持寬松，并允許收益率上升。這不是一個新的主題。”

Nordea Investment Funds SA高級宏觀策略師塞巴斯坦-蓋里(Sebastien Galy)預計，十年期美國國債收益率很可能在短期內攀升至1.80%。“中期內的通貨膨脹率走高，以及如果經濟表現強勁的大背景下，美聯儲卻一直按兵不動，未來可能得拚命迎頭趕上，這兩個因素可能與債市的拋售有關，”蓋里說。

Forexlive貨幣分析師賈斯汀-洛(Justin Low)指出，“鮑威爾沒有對美國國債收益率近期飆升表現出任何異議，因此我們可以得出關鍵結論：在美聯儲提供更明確的加息時間表之前，國債收益率的飆升趨勢可能會變得‘更長且更陡峭’。”

富蘭克林鄧普頓固定收益集團首席投資官索納爾-德賽(Sonal Desai)表示，“我認為，這是債券市場正在接受通脹可能會發生，可能會因為美聯儲官員已向我們保證他們可以忍受通脹走高而閃亮登場的事實。市場反應將會導致收益率曲線趨陡，意味著不同期限的收益率之間的利差會擴大，比如說兩年期美國國債和十年期美國國債。”

投資者可以越過‘擔憂之墻’，無需擔心通脹

一些經濟學家擔心，債券收益率和通脹預期的上行可能意味著2013年的“縮減恐慌”恐將重現。然而，匯豐私人銀行和財富管理首席投資官威廉-塞爾斯(Willem Sels)表示，美聯儲傳遞出的關于迅速漸進地實現政策正?；男畔?，意味著當前情況“與2013年截然不同”。當年，美聯儲縮減債券購買規模的舉措出乎市場意料，導致實際收益率迅速攀升，并引發股市、黃金和其他風險資產遭遇拋售。”

在聲明中，鮑威爾重申，在即將到來的夏季，任何價格上漲都是暫時的。對此，在寫給客戶的報告中，蒙特利爾銀行資本市場經濟學家普里西拉-蒂亞加莫西(Priscilla Thiagamoorthy)指出，，盡管這種表態對周三的市場有所幫助，但是“通脹擔憂再次蔓延”。

談及通脹問題時，橋水基金創始人雷-達利歐(Ray Dalio)表示，通脹走高可能迫使美聯儲提前加息。他說：“經濟就像一個人，他的脈搏正在下降。當脈搏下降時，醫生會給他注射強心劑。目前，經濟正在反彈，通脹壓力也在反彈。”

美國銀行美國利率策略師拉爾夫-阿科爾(Ralph Axel)指出，“市場正在努力弄清楚(平均通脹目標)在實踐中意味著什么。我們開始明白，從長期而言，平均通脹目標意味著更高的增長和更高的通脹，也意味著更高的利率。”他補充稱，“過去，面對通脹壓力，哪怕是一點點，美聯儲就會開始收緊貨幣政策，隨之而來的結果是過早地切斷經濟復蘇進程。”

美國銀行分析師團隊對待通脹的態度則較為樂觀，認為，“自本輪牛市開始以來，總有這樣或那樣的理由抱怨。然而，投資者可以越過‘擔憂之墻’，因為目前市場充斥著現金，企業盈利增長似乎也已做好了躍升的準備。所以，美銀的立場仍然是——保持樂觀態度，無需擔心通脹。”

Bespoke Investment Group的保羅-?；?(Paul Hickey)指出，“本周三，美聯儲公布最新利率決定，以及鮑威爾召開新聞發布會之后，美聯儲對未來的計劃似乎讓投資者放下了懸著的心。但是，在考慮了一夜之后，投資者的想法又變了。”

科技股領跌美股，成長股表現落后

受國債收益率飆升引發對股市估值的擔憂，并促使投資者拋售專注于成長股的高飛股票，科技股周四領跌美國股市。

Leuthold Group首席投資策略師詹姆士-保爾森(James Paulsen)指出，“不管是十年期美國國債收益率迅速攀升至2%，還是股市出現更大幅度的回調，我都不會感到震驚。如果收益率的變化速度保持快速，股市會感到擔憂，但如果是循序漸進的，就不會有什么問題。我認為，對于經濟和股市來說，今年將一個相當好的年份。”

Piper Sandler技術市場策略師格雷格-約翰遜(Craig Johnson)表示，“收益率上漲速度過快的風險性，仍是一種主要擔憂因素。過去幾周，由于收益率持續走高帶來的阻力，成長股表現落后，買盤壓力并不相等。”(米娜)