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四季度是傳統的消費旺季。近期公布的系列高頻指標、先行指標數據顯示，物流、商圈等熱度攀升，居民在線上、線下的消費需求不斷釋放，文化旅游、住宿餐飲等服務消費活力提升，再加上政府以“真金白銀”的消費補貼提振市場信心，多位專家分析，消費回升的勢頭向好。

物流指數攀升 線上消費增速較快

近期發布的電商物流業務量指數、物流景氣度指數等指標顯示，10月，線上消費的熱度不斷攀升，折射出新消費業態的活力和潛力。

中國物流與采購聯合會11月11日發布的數據顯示，10月，中國電商物流指數為115點，較9月回升0.6點。電商物流總業務量指數達到133.7點，比9月提高2.5點，為近5年內新高。

同期，中國物流業景氣指數為52.6%，也較9月回升。中國物流信息中心副總經濟師胡焓分析，在節假日因素和各地促消費政策推動下，線下商貿批發市場流通加快、商超零售業務恢復性增長，線上社交平臺和電商平臺齊頭并進，電商網購活動旺盛。

電商、物流等行業業務量提升的同時，信心和預期也得到改善。國家統計局公布數據顯示，10月服務業商務活動指數從收縮區間升至擴張區間，非制造業的業務活動預期指數結束連續3個月下降走勢，升至56%以上。

商務部市場運行和消費促進司司長李剛此前在國新辦新聞發布會上介紹，目前新型消費活力足，數字消費較快增長。下一步，商務部將不斷培育新的消費增長點。發展數字消費，深入實施數字消費提升行動。

零售業景氣度提升 商圈“人氣集聚”

線上消費火熱的同時，線下消費熱度指數、零售業景氣指數等多個高頻數據顯示，線下商圈也釋放活力。

國家信息中心基于全國主要城市代表性商圈人流量數據構建的數據顯示，10月線下消費熱度指數同比增長8.2%，較9月提升2.9個百分點，增速連續2個月穩步提升。

中國商業聯合會最新數據顯示，11月，中國零售業景氣指數為51.0%，同比上升0.2個百分點。其中，商品經營類、租賃經營類和電商經營類三大分類指數均處于擴張區間，顯示出企業降價“內卷”行為有所緩解、零售企業的經營預期較好等特點。

線下消費中，以餐飲、住宿為代表的生活服務消費加速回暖。國家信息中心數據顯示，生活服務消費熱度指數10月同比增長12.7%，增速較9月上升1.7個百分點，其中住宿業、休閑娛樂業、餐飲業同比增長達到17.9%、14.5%和12.2%。

“隨著存量政策的落地落細和一攬子增量政策持續推出，政策效應不斷顯效，有效需求不足的問題將會得到一定緩解，發展的活力和動力將進一步釋放。”中國宏觀經濟研究院院長黃漢權表示。

政策效果顯現 消費回升態勢明顯

今年以來，擴內需、促消費方面的政策不斷發力。國家發展改革委、商務部等多部門聯合出臺了政策“組合拳”，比如大力推動消費品以舊換新、推動出臺促進服務消費高質量發展的意見、加快培育國際消費中心城市等，其中，消費品以舊換新還擴大補貼范圍、提高補貼比例，效果逐步顯現。

商務部數據顯示，截至10月30日，汽車以舊換新平臺累計收到報廢更新補貼申請167.6萬份。在以舊換新擴大補貼范圍、提高補貼比例的帶動下，截至11月1日，已有3000多萬人參與，帶動銷售超過4000億元。

中金公司研究部首席宏觀分析師張文朗分析，除了全國的汽車報廢政策，各地的汽車置換政策也帶動了大規模汽車銷售。家電、家裝領域的以舊換新政策也在落地見效。預計10月消費增速在政策提振下將改善至3.7%左右。

消費是經濟增長的重要引擎，近期市場出現不少積極變化，9月限上單位汽車類商品零售額增速由負轉正;9月家用電器和音像器材類今年以來首次實現20%以上的高增長;乘聯會預計，10月乘用車零售量同比增長8.2%，較9月加快3.7個百分點。

“近期出臺的一攬子增量政策將有力解決有效需求不足的問題，其積極效應將進一步顯現。作為傳統消費旺季，四季度服務消費場景仍然較多，將對消費形成支撐，推動消費增長提速。”廣開首席產業研究院院長連平說。